Безжалостный двигатель инфляции
Экономика иногда выглядит как таинственная дисциплина с большим количеством макроэкономических переменных, перемещающихся иногда, казалось бы, хаотично. Для большинства из нас есть только три ставки, которые реально влияют на повседневную жизнь.• Первый: темпы роста экономики, которые будут определять, будем ли мы богаче или беднее.
• Второй: процентная ставка, которая определяет, сколько стоит занять определенную сумму денег.
• Последний: ставка, которая является темой данной главы – темпы инфляции.
Говоря просто, это общий рост стоимости корзины товаров и услуг, оцениваемых по индексу потребительских цен (ИПЦ) или по индексу розничных цен (ИРЦ). В этой корзине – большой ассортимент предметов быта, которые выросли в цене с течением времени.
К счастью, есть довольно обширный набор исторических данных по темпам инфляции в США и Великобритании. Долгосрочный средний уровень инфляции в США за последние 100 с лишним лет составил 3,22 процента, хотя были периоды длинных вариаций: в 1970-х, например, уровень инфляции достигал в среднем 7 процентов в год, в то время как в первое десятилетие XXI века ее темпы упали до 2,29 процента.
В более длительных временных рамках мы можем видеть более глобальные изменения: уровень инфляции с 1913 по 1919-й был в среднем от 9,8 процента до -2 процентов
годовых (так называемая дефляция) в период с 1930 по 1939 год. И прежде чем вы решите, что эта дефляция являлась единственной, учитывайте тот факт, что более десяти лет, до 2012 года, среднестатистическая инфляция в Японии составляла -0,07 процента в год.
В Великобритании средние темпы инфляции, как правило, немного выше, чем в США и Японии; в среднем они составляли 2,93 процента годовых с 1989 по 2012 год.
Этот длинный список чисел может показаться весьма абстрактным – и не имеющим значения, – пока вы не поймете, что инфляция измеряет стоимость жизни, которая, как правило, растет со временем. Помните, как начинает работать компаундинг с течением лет – начиная с небольших цифр (годовые темпы инфляции от 2 до 3 процентов годовых) и в конечном итоге превращаясь в большие!
В общем и целом инфляция является жизненной необходимостью, и все, на что вы можете разумно надеяться, это увеличить свой доход и стоимость ваших инвестиций в размере, который превышает этот показатель. Если не сделаете это, вам будет угрожать снижение уровня жизни и медленное, но неуклонное обнищание.
Я склонен думать, что инфляция – цена политического и экономического прогресса и, как и все в этой жизни, может выйти из-под контроля и привести к огромной боли и страданиям. Но инфляция влияет на людей по-разному. Разумные уровни (0–5 процентов годовых), вероятно, хороши для заемщиков (если вы думаете, что инфляция останется высокой, попробуйте занимать столько, сколько можете, пока процентные ставки не станут слишком большими). Также они хороши для вкладывающих в акции (доли и паи), хороши и для молодых инвесторов. С другой стороны, инфляция не хороша для пожилых инвесторов, кредиторов, для тех, кто зависит от фиксированного дохода – и для инвесторов в облигации (по иронии судьбы, это, скорее всего, будут одни и те же люди!).
