Денежная масса, денежная база, денежные агрегаты

Денежная масса – это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов. Принцип построения агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, а затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответствующие показатели.

С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов.

М0 – наличные деньги в обращении.

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических и физических лиц.

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке.

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Степень ликвидности у разных денежных агрегатов разная: like М0 > like М1 > like М2, где like – ликвидность.

Самостоятельным компонентом денежной массы является денежная база. Денежная база – это сумма наличных денег (МО) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов.

Денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции, используется для определения пределов ростаденежной массы (М2). Мультипликатор рассчитывается как отношение М2 кденежной базе.

Классификация, учитывающая специфику денежной массы, может состоять из следующих денежных агрегатов.

М0О – наличные деньги в обращении.

М1 = М0 + вклады до востребования.

М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке.

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма. М4 = М3 + вклады физических и юридических лиц и органов местного управления.

В разных государствах используются различные варианты показателей денежной массы. Например в США М1 – наличные деньги (банкноты и монеты) + средства на банковских счетах; М2 = М1 + + сумма срочных (до 100 тыс. долларов) и сберегательных вкладов; М3 = М2 + крупные срочные вклады на счетах; Л = М3 + портфель государственных ценных бумагу небанковских держателей.

Подсчет величины необходимой денежной массы связан с трудностями:

1) неопределенностью суммы цен товаров. В практике нет точных данных об объеме оборота, осуществляемого наличными деньгами между гражданами;

2) отражением на расчетных счетах клиентов лишь части безналичного денежного оборота, так как имеют место расчеты с помощью векселей, не полностью учитываемые банком;

3) трудностью определения того, какую часть остатка по ссудным счетам следует включить в денежную массу, так как немалая часть предоставленных ссуд зачисляется на расчетные счета получателей.