Конвертируемые облигации как метод финансирования

Конвертируемая облигация – форма краткосрочного займа, который заимодавец может обменять на ваши акции, как правило, во время следующего раунда финансирования.

Обычно облигация дает инвестору право на получение процента и скидки при следующем расчете рыночной стоимости (к примеру, скидка в 20 % означает, что инвестор получит акции по $8, в то время как другие инвесторы смогут купить их по $10). Этот метод часто используют, чтобы восполнить недостаток средств до следующего раунда инвестирования, и он хорош тем, что не нужно рассчитывать рыночную стоимость компании в момент получения кредита – рыночная стоимость определяется на момент обмена облигаций на акции.

Есть еще два момента, которые должен учесть основатель компании, когда речь идет о конвертируемых облигациях, – как правило, у них есть конкретная дата погашения обязательств, когда долг нужно выплатить, если облигации не конвертируются в акции. И некоторые инвесторы настаивают на пределе оценки рыночной стоимости, что ограничивает сумму, которую они выплатят за акции, если компания добьется значительного успеха в период между выдачей облигаций и следующим раундом финансирования.